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牛股股票交流群:正規股票配資網址-美債大消息！美銀：美聯儲資產組合調整可能為財政部帶來2萬億美元資金

來源：tianshengyoupei 網站：配查信-配查信平臺-十大配資公司平臺_杠桿配資平臺日期：2025-08-17 15:30:30 查看：25

　　大家好，關注一下美聯儲的消息。

　　美銀稱：美聯儲資產組合調整可能為財政部帶來2萬億美元資金

　　8月16日，據美國銀行分析，如果美聯儲調整其國債資產組合結構，未來兩年可能將購買近2萬億美元的短期國債（T-bills），幾乎足以覆蓋同期財政部所有的短期國債發行。

　　美國銀行策略師馬克·卡巴納與凱蒂·克雷格指出，美聯儲預計將調整其投資組合，使資產與負債更好匹配，從而降低利率風險和負權益，并縮短其負債的久期。這一調整還將意外地成為財政部的一項重要利好，后者近期不斷發行短期債務，以彌補財政赤字和補充在上月提高債務上限后急劇減少的現金余額。

　　卡巴納表示：“如果你假設美聯儲將抵押貸款證券（MBS）的到期和提前償付部分全部再投資于短期國債，并將到期的長期國債也滾動至短期國債，大致可以達到1萬億美元的規模。這幾乎恰好等于財政部發行的短期國債，意味著在短端市場上出現了一個新的需求來源。 ”

　　據美銀策略師估算，如果美聯儲將近50%的資產轉向短期國債，將更好地匹配其短期負債（主要是準備金和逆回購協議），同時也能吸收財政部現金余額波動帶來的影響。他們預計，2026財年短期國債的供應量為8250億美元，2027財年為1.067萬億美元，前提是財政部在2026年10月之前保持長期債券拍賣規模不變。

　　這一轉變將有助于確保市場對短期政府債務的強勁需求，從而緩解市場對財政部大規模發債可能導致流動性枯竭的擔憂。

　　雖然美聯儲目前仍在縮表（即“量化緊縮”）過程中，但美銀策略師指出，近期決策者的言論暗示，他們可能已經在7月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議中討論了資產組合問題，而相關會議紀要預計將于8月20日公布。理事克里斯托弗·沃勒已公開建議采取這種策略，以確保資產的“最佳組合”；而一位高級顧問近期發布的研究報告也表達了同樣的主張。

　　由于美聯儲自2024年底以來持續降息并在2025年維持利率不變，目前其系統公開市場賬戶（SOMA）凈收入為負，即其支付給銀行準備金和其他負債的利息高于其債券持倉帶來的收入，造成運營壓力。

　　達拉斯聯儲一份研究報告審視了三種資產組合結構及其利弊，結論認為：資產負債久期匹配策略可有效降低收益波動，而資產多元化組合則能減少集中風險，具有更強可行性。

　　美銀指出，美聯儲可以通過幾種方式快速增加短期國債持有量：

　　再投資抵押貸款證券的到期和提前償還部分，每月可達100億至200億美元；

　　增加準備金余額，以抵消非準備金負債的增長并保持平衡，需要每月100億至200億美元；

　　將所有到期的國債息票再投資于短期國債，則可實現每月200億至600億美元的購買量。

　　卡巴納與克雷格預計，美聯儲將在2025年12月前結束縮表，并隨后立即開始調整再投資策略。

　　降息的新消息

　　芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯汀·古爾斯比表示，他希望再看到至少一份通脹報告，以確認當前的價格壓力沒有再次上升。

　　古爾斯比在接受采訪時說道：“最近的通脹數據有點復雜，我覺得我們至少還需要再看一份數據，才能判斷我們是否仍走在‘黃金路徑’上。 ”

　　他重申了本周早些時候的觀點，即對7月份消費者價格指數（CPI）中顯示的服務類通脹居高不下感到擔憂。但他也指出，不應對單月的數據反應過度，包括周五公布的數據顯示7月進口價格有所上漲。

　　古爾斯比表示，他希望等待更多經濟數據出爐，并補充說美國經濟“仍具有許多強勁的方面”。