A股突然迎來殺跌!
周二早盤 ,A股市場跳水。A50、港股亦集體走弱 。有利好催化的有色金屬板塊全線暴跌,稀土永磁板塊領跌有色金屬,稀土永磁指數盤中跌幅擴大至3%以上。截至午盤,滬指跌0.10% ,深證成指跌0.26%,創業板指跌0.32%。
從昨晚到今早,其實市場上的利好并不少。那么 ,究竟發生了什么?分析人士認為,從殺跌結構來看,高位股大盤股借利好兌現可能是引發市場震蕩的主因 。
那么 ,后市A股又將如何演繹?
突然殺跌
昨晚,受美元指數殺跌和降息預期刺激,外圍有色金屬表現強勁。今天早上 ,國內期貨市場大宗商品亦是集體走強。但今天,A股有色板塊卻充當了殺跌主力 。
有色ETF盤中跌幅一度近3%,稀土永磁板塊一度跌超3% ,其成份股普遍走弱。中國稀土 、金力永磁、廈門鎢業跌幅都一度超5%。中國鋁業、金瑞礦業跌幅也比較大 。權重股中,紫金礦業、北方稀土對滬深300的拖累較大。
另外,高位藍籌股普遍出現兌現行情。新易盛再度大跌超4.5%,寧德時代跌超1% ,中際旭創大跌超2%,牧原股份 、洛陽鉬業、溫氏股份跌幅都在4%左右 。
熱門板塊僅算力表現還可以,固態電池盤中下跌2.02% ,成份股普遍走低,其中中一科技一度跌6.9%、海科新源一度跌5.4% 、諾德股份跌4.5%、金銀河跌4.5%跌幅居前。
港股市場亦出現跳水。阿里健康盤中跌幅擴大至5%以上,京東健康股價亦大跌超5.6% ,融創中國、有贊 、創維集團、康希諾生物、明源云等跌幅都比較大 。A50亦是持續跳水。
那么,究竟發生了什么?從消息面上看,中美經貿緊張局勢有所緩解 ,美元降息箭在弦上,國內統一大市場建設也已鋪開,而且“反內卷”仍被重點提及。這些按理來說 ,都是利好權益,而利空債市。所以,今天,在權益跳水的時候 ,國債的表現也很一般 。
分析人士認為,市場調整大概率還是與前期高位股借利好兌現有關。因為光模塊 、固態電池等近期漲幅并不低,可能也部分透支了預期。而且 ,這些題材的熱度在邊際上有明顯下降,后續可能還需要“爆款事件 ”和非常優異的業績表現,才能再度提升這類股票的關注度 。
市場如何演繹?
權益市場調整可能依然是機會。首先 ,從機構云集的國債市場來看,市場的風險偏好并未下降;其次,從本輪股市上漲的敘事邏輯來看 ,并未發生根本變化;第三,美元降息周期開啟,美元潮汐會提升權益市場的估值空間 ,這一點也是明確的。
知名分析師宋雪濤認為,水牛之后,一輛由基本面重估主導的A股“慢車”,正在漸行漸近 。身處市場之中不必急于離場 ,因為無論是國內還是國外的資金,當前看都還有持續流入的潛力。對于還沒有入場的投資者,建議是不著急。如果將當前類比2015年早期 ,那么明后年可能像2016、2017年一樣,迎來一個由基本面改善驅動的更加扎實持久的行情 。未來一兩年,基本面有可能出現價格、利潤 、庫存的改善 ,但驅動因素和上漲斜率也會與2016—2017年不同,當時驅動周期的房地產、土地財政、金融杠桿模式都已發生了根本性變化。
分析人士認為,如果看金融指標 ,M1尤其值得重視。股市向來有“M1定買賣”的原則 。8月金融數據顯示,8月M1增速為6%,季度環比上升0.4pct。M2增速環比持平于8.8% ,M2-M1剪刀差大幅收窄至2.8%,為年內最小值,表明更多資金轉化為活期存款,有利于消費和投資活動的活躍。
另外 ,8月經濟數據呈現出“工業緩、投資弱 、消費淡”的特征。雖然從增速來看,經濟的新舊動能轉換仍具成色 。且工業生產(5.2%)和服務業生產指數(5.6%)表明三季度迄今GDP增速仍在5%附近。
民生證券認為,受關稅不確定性以及“反內卷 ”政策的疊加影響 ,三季度經濟下行的逆風集中體現在固定資產投資的下行風險。如果再考慮到青年人失業率的上升和消費補貼效應的退坡,新一輪政策寬松的預期有望持續升溫,尤其是隨著新一輪政策性金融工具的即將落地 ,四季度財政和貨幣政策的協同將更聚焦于“穩投資”和“促消費” 。
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